IPO Bridge Bank Group CI : comment souscrire, et pourquoi tout le monde ne sera pas servi

Souscrire à une IPO, ce n'est pas comme acheter une action en Bourse : vous demandez des titres, mais rien ne dit que vous les aurez tous. À 6 750 FCFA l'action, entre le 20 juillet et le 6 août 2026, la demande pour Bridge Bank Group CI pourrait dépasser l'offre. Dans ce cas, vous serez servi partiellement, selon des règles précises (Note d'information BBGCI, 2026).

Deux choses décident de votre sort : votre catégorie d'investisseur, et ici être ivoirien change beaucoup de choses, et le montant que vous engagez. Ce guide vous explique les deux, avec des exemples chiffrés.

Si vous êtes ivoirien, vous êtes prioritaire

C'est le point le plus important, et personne ne vous le dira aussi clairement. L'offre est découpée en trois catégories, et vous n'êtes pas dans la même file selon qui vous êtes :

En clair : si vous êtes un particulier de nationalité ivoirienne, vous relevez de la catégorie 1. Si vous investissez via votre société ivoirienne, c'est la catégorie 2.

Une seule SGI ou plusieurs ? Le seuil des 135 millions

Pour souscrire, il faut passer par une SGI (Société de Gestion et d'Intermédiation), l'intermédiaire agréé qui transmet votre ordre. Mais le nombre de SGI que vous pouvez utiliser dépend de votre montant :

Pourquoi 135 millions ? Parce que 20 000 actions à 6 750 FCFA font exactement 135 000 000 FCFA (Note BBGCI, 2026). En dessous de ce seuil, vous êtes considéré comme un petit porteur et vous concentrez votre ordre chez une SGI.

Tout le monde ne sera pas servi : comment ça se calcule

Voici la partie que beaucoup oublient, et c'est pourtant le cœur du sujet. Deux scénarios à la clôture :

Scénario A, la demande est inférieure à l'offre (sous-souscription). Tout le monde est servi à 100 % de sa demande. Les actions non vendues restent la propriété du vendeur, Bridge Group West Africa.

Scénario B, la demande dépasse l'offre (sursouscription). Là, on applique deux règles :

1. Priorité par catégorie : la catégorie 1 (particuliers ivoiriens) est servie d'abord.
2. Prorata à l'intérieur d'une catégorie saturée : si une catégorie reçoit plus de demandes que d'actions disponibles, chacun reçoit une fraction de ce qu'il a demandé, selon cette formule (Note BBGCI, 2026) :

Actions attribuées = (Actions disponibles dans la catégorie ÷ Total des actions demandées dans la catégorie) × Vos actions demandées

Un exemple concret vaut mieux qu'une formule.

Exemple chiffré : vous mettez 500 000 FCFA

Vous êtes un particulier ivoirien (catégorie 1). À 6 750 FCFA l'action, avec 500 000 FCFA vous demandez 74 actions (74 × 6 750 = 499 500 FCFA).

• Si la catégorie 1 n'est pas saturée : vous recevez vos 74 actions. Simple.
• Si la catégorie 1 est demandée deux fois plus que le quota (5 millions d'actions demandées pour 2,5 millions disponibles), le prorata est de 2 500 000 ÷ 5 000 000 = 0,5. Vous recevez alors 37 actions (74 × 0,5), et les 250 000 FCFA correspondant aux 37 actions non servies vous sont restitués sans frais sous 48 heures.

Les reliquats : la règle de transvasement

Si une catégorie n'utilise pas tout son quota, les actions restantes ne sont pas perdues, elles glissent vers une autre catégorie (Note BBGCI, 2026) :

• Reliquat de catégorie 1 : va vers la catégorie 2.
• Reliquat de catégorie 2 : va d'abord vers la catégorie 1, puis vers la catégorie 3.
• Reliquat de catégorie 3 : va d'abord vers la catégorie 1, puis vers la catégorie 2.

Autrement dit, la catégorie 1 (les particuliers ivoiriens) récupère en priorité les titres non utilisés des autres. Encore un avantage pour vous si vous êtes dans ce cas.

Les 5 étapes, dans l'ordre

1. Ouvrez un compte-titres auprès d'une SGI agréée, si ce n'est pas déjà fait. Sans compte-titres, impossible de détenir des actions BRVM. Comptez quelques jours à deux semaines.
2. Choisissez votre SGI (une seule si vous êtes sous 135 M FCFA) et remplissez le bulletin de souscription. Votre signature vaut engagement ferme et irrévocable.
3. Bloquez les fonds : règlement en espèces, par chèque ou par virement, déposé chez la SGI. La SGI vérifie que l'argent est disponible avant d'accepter l'ordre. Les fonds restent bloqués jusqu'à l'allocation.
4. Attendez la centralisation et l'allocation : les ordres sont remontés chaque jour au chef de file. À la clôture, l'allocation définitive est calculée selon les règles ci-dessus.
5. Recevez vos titres et le trop-versé : les actions servies sont inscrites à votre compte-titres, le montant des actions non servies vous est restitué sous 48 heures.

Chez quelle SGI aller ?

Toutes les SGI agréées de l'UEMOA peuvent recevoir votre ordre, Bridge Securities étant l'arrangeur et chef de file. Côté ivoirien, vous avez le choix entre une quinzaine d'acteurs : Bridge Securities, BICI Bourse, BNI Finances, NSIA Finance, BOA Capital Securities, Atlantique Finances, SG Capital Securities, Hudson & Cie, EDC Investment, entre autres. Des SGI existent aussi au Bénin, Burkina, Mali, Niger, Sénégal et Togo (liste complète dans la Note d'information).

Le choix se joue sur les frais de courtage et la qualité du suivi de votre compte-titres après l'opération.

Le calendrier

Et la fiscalité ?

Les dividendes seront soumis à l'Impôt sur le Revenu des Valeurs Mobilières (IRVM) applicable dans votre pays de résidence au moment du paiement, soit 12 % en Côte d'Ivoire pour les actions. La date de jouissance étant fixée au 1er janvier 2026, vous percevrez les dividendes de l'exercice 2026 et des suivants.

En résumé